Emas semakin diminati sebagai aset lindung nilai, terutama ketika volatilitas pasar meningkat. Kenaikan ini langsung menjadi katalis positif bagi saham PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) atau Antam. Saham ANTM diprediksi bisa menguat hingga ke level Rp2.500 per saham jika tren penguatan emas terus berlanjut. Saat ini, saham ANTM telah melonjak 4,78 persen ke level Rp2.190. Investor asing terus melakukan pembelian bersih terhadap saham ANTM, senilai Rp675 miliar dalam satu bulan terakhir. Hal ini menunjukkan bahwa ANTM menjadi salah satu saham logam paling diburu sepanjang kuartal II-2025.
Volume penjualan emas Antam tahun ini ditargetkan naik menjadi 39–40 ton, seiring ekspansi ekspor ke Asia Selatan dan Timur Tengah serta meningkatnya permintaan domestik dari kelas menengah. Jika harga emas tetap di kisaran 3.500 dolar AS per ons, pendapatan ANTM diperkirakan mencapai Rp75 triliun, naik dari Rp69,19 triliun pada 2024. Laba bersih juga diproyeksikan meningkat seiring efisiensi biaya, depresiasi rupiah, dan optimalisasi fasilitas pemurnian.
Analis Panin Sekuritas, Andhika Audrey, merevisi naik target harga saham ANTM menjadi Rp2.300, sebelumnya Rp1.700. Valuasi ini didasarkan pada metode DCF dan EV/EBITDA, dengan implikasi EV/EBITDA sebesar 8,6 kali untuk 2025. Potensi ekspansi margin ANTM masih terbuka lebar, khususnya melalui peralihan pasokan emas dari impor ke domestik. Dengan memperoleh pasokan emas dari Freeport Indonesia sebanyak 30 ton per tahun, ANTM akan meningkatkan struktur biaya dan margin perusahaan.
Tren positif ini menjadi berita baik bagi para pelaku pasar saham dan investor yang tertarik dalam industri logam, terutama di tengah gejolak pasar global. Dengan perubahan strategi pasokan emas, ANTM telah menunjukkan potensi pertumbuhan yang menjanjikan. Ini menandakan bahwa saham ANTM masih memiliki peluang untuk kenaikan harga dan efisiensi yang lebih tinggi di masa depan.
